AnalytischDenker schreef op 28 oktober 2016 18:28:
[...]
Ik schat in dat niet verhandelbare claims lastig zal worden voor Pharming in combinatie met die lage korting van 10% - 15%.
De verhandelbaarheid van claims zorgt er namelijk voor dat meer dan 95% ook worden uitgeoefend. Door prijsvorming van de claims in de claim uitoefenperiode komen de claims terecht bij beleggers die bereid zijn de nieuwe aandelen met een geringe korting te kopen.
Als de claims opeens niet verhandelbaar zijn dan zal het percentage niet uitgeoefende claims veel hoger zijn. Er is immers geen mechanisme om de claims terecht te laten komen bij beleggers die wel willen/kunnen participeren in de emissie. Daardoor komt opeens een veel zwaardere last op de institutionele partijen die de claimemissie garanderen.
Ik denk dat institutionele partijen dan alleen maar willen garanderen als de korting van de nieuwe aandelen voor hun minimaal 50% is.
Overigens is die lage korting sowieso een groot risico voor het slagen van de claimemissie (met of zonder verhandelbaarheid)