Erwin L schreef op 16 mei 2018 12:15:
[...]
Ten eerste lagere olieprijs: Daar profiteert de concurrentie net zo veel van als AF/KLM. lagere olieprijs verbetert niet de concurrentiepositie met IAG, LH, Ryanair, Norwegian etc., tenzij er een direct verband is tussen dalende olieprijs met een financiele parameter die wel bij AF/KLM aanwezig is en niet bij de concurrentie. Ik zie die financiële parameter niet.
Ten tweede: Ik denk dat overnamegeruchten de koers van AF/KLM zeker op kunnen stuwen. Alleen geloof ik niet in een overname van het hele concern maar wel in overname van onderdelen, zoals vliegtuigafhandeling (ground services), catering, opleidingen en met name vliegtuigonderhoud.
Het
kernproduct, de corebusiness, van AF/KLM is het vervoeren van passagiers en vracht van A naar B en niet eten koken en/of het sleutelen aan vliegtuigen. Laat die laatste categorie nou net "een kip met gouden eieren" binnen het concern zijn; Winst op onderhoud in de afgelopen 3 jaar:
2015: €180 miljoen, Bron:http://www.airfranceklm.com/sites/default/files/communiques/consolidated_financial_statements_2015.pdf
2016: €251 miljoen
Bron:http://www.airfranceklm.com/sites/default/files/communiques/consolidated_financial_statemetns_2016.12_english.pdf
2017: €218 miljoen
Bron:http://www.airfranceklm.com/sites/default/files/124_afklm_consolidated_financial_statement_2017.pdf
Indien men in Parijs een bod krijgt op de onderhoudstak van AF en KLM, dan denk ik dat die serieus in overweging genomen gaat worden. De netto winst over de afgelopen 3 jaar op onderhoud bedroeg ruim €600 miljoen, op iets meer dan 400 miljoen uitstaande aandelen betekent dat dik €1,- per aandeel. Tel uit je winst.
Wat dat betreft is er nog wel wat tafelzilver aanwezig maar indien de opbrengsten uit verkoop daarvan niet gebruikt worden om de vervoersactiviteiten winstgevender te maken, dan is het niets meer dan uitstel van executie.