AnalytischDenker schreef op 23 november 2018 17:03:
[...]
Hoi pieren,
Allereerst gefeliciteerd. De gouden handjes zijn deze keer geheel de jouwe. Jij hebt vastgehouden aan een visie en dat wordt beloond.
De onderneming staat er slecht voor. Kans op faillissement is realistisch. Ik schat de kans alleen kleiner in dan jij.
De "available liquidity" is € 4,6 miljard en maar een heel klein deel van de schulden hoeft in 2019 en 2020 te worden afgelost. Ik vermoed dat schuldeisers ook niet te hard aan Altice gaan trekken omdat ze weten dat het dan omvalt.
Daarnaast is Altice een kabelaar met een weliswaar dalende - maar stabiele inkomensstroom. Hier is geen scenario mogelijk als bij Imtech waar de inkomsten gewoon opdroogde.
Op langere termijn kan dit echter niet zo doorgaan met de negatieve net cash flow. Maar Altice heeft nog tijd voor de spreekwoordelijke "konijn uit de hoed". Ik zou eerlijk gezegd eerder rekenen op een extreme aandelenemissie dan op een faillissement.
De koers daalt heel hard, maar gek genoeg zie je aan de handelsvolumes geen paniek. Gisteren circa 3,7% van de free float, vandaag 3,1% van de free float. Dan kun je daarvan nog de helft wegstrepen voor daghandel en computerhandel.