AnalytischDenker schreef op 13 mei 2019 14:52:
[...]
Je zou de eerste belegger zijn (of zijn er nog meer op dit forum?) die de nettoschuld onbelangrijk vindt.
1) De brutoschuld bepaalt de jaarlijkse rentelasten. Bij Altice jaarlijks € 1,75 miljard
2) Altice genereert op jaarbasis te weinig cash uit gewone bedrijfsuitoefening om die rentebetalingen te doen
3) Ondernemingswaarde = Beurswaarde + Nettoschuld. Hoe hoger de nettoschuld hoe minder er over blijft voor de aandeelhouders. Ook als je ondernemingswaarde bepaalt op basis van discounted cashflows.
========================================
Een DCF waardering valt of staat met de inschatting van de cashflow. Jij gelooft toch zelf niet dat S&P Global een cashflow voorspelling doet waaruit een intrinsic value van > € 16 komt, terwijl S&P net weer een B-rating aan Altice heeft gegeven en de outlook heeft verlaagd naar negatief.
Simply Wallstreet:
> Is een (Australische) website die naïeve beleggers wil doen geloven dat een bedrijf vijf keer meer waard is dan de beurswaarde. Dat verpakken ze in gelikte graphics waar blijkbaar een bepaald soort beleggers gevoelig voor is.
> Die zegt zich te beroepen op analisten van S&P Global die in werkelijkheid de outlook voor Altice hebben verlaagd.
> Die cashflow inschattingen maken die direct in 2019 al € 1,3 miljard afwijken van de eigen inschattingen van Altice
Simply Wallstreet is net een waarzegger die je vertelt dat er grote zaken voor je in het verschiet liggen.