'Belegger' schreef op 29 mei 2021 21:51:
[...]Daar is een forum volgens mij ook voor bedoeld, om met elkaar van gedachten te wisselen.
Waar wil je het precies over hebben?
Als voorzet heb ik wat input van mijn kant teruggezocht.
Gisteren haalde ik een paar voorbeelden aan van bedrijven die de techniek van bijvoorbeeld PEM-electrolyzers hebben ingekocht door andere bedrijven over te nemen. Vervolgens ging het over een mogelijk volgende consolidatie in de markt. Ik zeg niet dat die er komt, maar het was meer hardop denken dat als die er komt wat dan (mijns inziens) logische stappen zouden zijn (sector en omvang bedrijven).
Verder heb hier wel eens aangegeven dat ik in Plug Power verschillende soorten activiteiten zie:
(1) leverancier van apparatuur (begonnen met brandstofcellen met uitbreiding naar electrolyzers en opslagsystemen)
(2) nutsbedrijf (Plug wil naast apparatuur ook zelf waterstof maken)
(3) financierings- danwel leasemaatschappij d.m.v. Power Purchase Agreements (PPA) en Sale & Leaseback constructies
Zo schreef ik op 12 augustus 2020:
Plug Power levert de techniek, maar is ook exploitant en een leasemaatschappij. Met dat bedrijfsmodel zijn zij commercieel succesvol, maar het is ook kapitaalintensief. Dat zie je bijvoorbeeld terug in de post restricted cash. Om te voorkomen dat de omzet te lang op de balans blijft plakken, zoekt Plug Power continue naar mogelijkheden om de financiering in plukjes door te schuiven naar financiële instellingen.
www.iex.nl/Forum/Topic/1363320/Plug-P...En op 7 juli 2020:
In het artikel mis ik een beetje het bedrijfsmodel. De rentelast bedraagt inderdaad USD 50 miljoen, maar de balans is ook voor 65% gerelateerd aan leasecontracten... Met de groei van het bedrijf zal ook de financieringsbehoefte toenemen. Dat kun je als gegeven zien, maar volgens mij heeft het management daarin ook nog wat speelruimte met financiële (her)structurering. Kort gezegd gaat het erom wat het bedrijf zelf op de balans laat staan en wat zij (kunnen) overhevelen naar bijvoorbeeld financiële instellingen. Per Q1 stond er USD 75 miljoen cash op de balans, maar ook USD 230 miljoen restricted cash en USD 250 miljoen aan assets die zij exploiteren bij klanten (leased properties). Bij een extra kapitaalbehoefte ben ik, naast een lening of emissie, ook wel benieuwd naar de mogelijkheden om bovenstaande bedragen (gedeeltelijk) vrij te kunnen spelen.
www.iex.nl/Forum/Topic/1363320/Plug-P...Op 23 november 2020:
Wells Fargo is ook de partij met wie Plug Power sale-leaseback transacties afsluit voor hun Walmart deal.
www.iex.nl/Forum/Topic/1363320/Plug-P...Op 25 november 2020:
Met power purchase agreements (PPA) verkoopt Plug Power energie (waterstof) en exploiteert zelf voor bijvoorbeeld 6-7 jaar de benodigde spullen. Die spullen verkopen zij aan financiële instelling van wie zij die terug leasen. Hiermee verzorgt Plug Power als een soort tussenpersoon financiering voor haar klanten.
www.iex.nl/Forum/Topic/1363320/Plug-P...Op 15 december 2020:
Eens kijken naar al die die GEN toepassingen. Volgens mij is GenKey een totaalpakket en/of maatwerk voor grote klanten, waarbij een assortiment wordt samengesteld uit de andere onderdelen. ProGen is volgens mij ook maatwerk (modulair) voor grote klanten, waarbij ik denk aan een partij als Gaussin. De andere onderdelen lijken meer standaardproducten. Zo kom ik op het volgende rijtje (of mist hier iets?):
(1) GenSure (stationary power -> datacenters/microgrids, backup power etc.)
(2) GenFuel (fueling station)
(3) GenDrive (material handling)
(4) ProGen (modulaire fuel cells?)
(5) GenCar (aftermarket customer service & support)
(6) GenKey (complete range of turnkey services)
Bij de uitbreiding naar e-commerce vraag ik mij af hoe zich dat verhoudt tot het lopende contract met Walmart. Bijvoorbeeld: (1) Is dit in lijn met de verwachtingen? en (2) Naar mijn weten krijgt Walmart onder het lopende contract tegenover geplaatste orders een extra pakket warrants (verwatering?). Misschien zijn jullie beter op de hoogte.
www.iex.nl/Forum/Topic/1363320/Plug-P...Op 7 januari 2020:
Vier maanden geleden ging het Koreaanse SK in zee met Bloom Energy en nu met Plug Power.
Ik ben benieuwd hoe de concurrentie tussen Bloom en Plug zich verder zal ontwikkelen...
"In September, Bloom Energy (BE) and SK Engineering & Construction teamed up to open a 28-megawatt capacity fuel cell power plant in South Korea." www.investors.com/news/plug-power-sto...Op 17 maart 2021:
Een jaar geleden moest Bloom Energy hun cijfers met iets van USD 180 miljoen bijstellen. Misschien zijn er mensen die hierin aanknopingspunten kunnen vinden om scenario's te bedenken voor Plug Power.
www.iex.nl/Forum/Topic/1363320/Plug-P...