EenStukje schreef op 2 februari 2021 09:01:
[...]
Een paar ideekes :
1. ASML heeft 20 jaar geïnvesteerd in EUV. Dat heeft toen nul euro opbrengst gehad, enkel veel kosten en veel twijfel en onzekerheid. Je kan het vergelijken met een biotech die zijn belangrijkste product door de drie fazen en de goedkeuring aan het jagen is.
Nu pas komt de omzet van EUV tot volle wasdom. Na een drietal jaar productie is er al ongeveer 5 miljard omzet per jaar, met een bruto marge van bijna 50%. Ook de services op de EUV zijn nu winstgevend geworden.
En, het duurt nog wel een paar jaar tegen dat de productiecapaciteit van EUV op haar hoogtepunt is.
2. EUV ontsluit een gans nieuw gebied in de sector. Zonder EUV kan je de topchips gewoonweg niet maken. Moat, Unique Selling Position, en dat in misschien wel de belangrijkste sector op de planeet.
3. De noden van de klanten zijn ook in volle expansie. Juist door corona boomt de ganse business. Belangrijkste klant TSMC zal dit jaar meer dan 25 miljard dollar investeringen doen. Samsung wil niet achter blijven. De geheugen-subsector is zich terug in gang aan het trekken.
4. Geopolitiek zorgt er voor dat Samsung en TSMC ook in de States extra fabrieken aan het oprichten zijn. Ook dat is een nieuwe ontwikkeling. Ook dat genereert weer extra omzet.
5. Dit alles zorgt er voor dat ook hun andere machines een belangrijke boom kennen. En die hebben nog grotere woeker marges.
Goldilocks in het kwadruplaat.
En ja, er zijn ook wat bottlenecks, dat is waar. Maar die zijn er altijd in dergelijk moeilijke omgeving. Dit gaat niet over het produceren van ullekes om op fleskes te draaien. En zijn problemen er niet om ze op te lossen ? Aan de omzetgroei te zien lukt dat wonderwel.