Ars longa, vita brevis schreef op 23 april 2021 14:56:
[...]
Zonde! Bedenk je dat dit een venture capital fonds is en daarmee een lange termijn verhaal. Met alle investeringen exclusief Tencent behaalden ze over de afgelopen 8 jaar rond de 20% IRR. Zie strategie presentatie op de Prosus website. Er is geen reden aan te nemen dat ze dit niet minstens zullen blijven doen.
De koers kent op basis van de waarde van het huidige belang in Tencent en de waardering van non-listed al een stevige buffer (lees: korting) die er vroeg of laat, naar mijn verwachting, deels uit zal lopen.
Zij meten zelf (opmerkelijk genoeg) de waardering van hun non-listed ventures (hopelijk onder andere..) aan de hand van waarderingen van de diverse aandelenanalisten. Deze hebben momenteel een mediaan koersdoel van EUR 128. Kortom, met 20% IRR waardegroei van non-listed bovenop de waarde na korting van het belang in Tencent, zie ik het koersdoel over 1 jaar minstens 15% hoger moeten kunnen liggen dan momenteel het geval. Zelfs als de buffer van EUR 36 per vandaag dan nog hetzelfde is, zou de koers over 1 jaar toch echt rond de EUR 110 moeten staan. Zoals gezegd verwacht ik dat die buffer er deels uit zal lopen, dus zelf hou ik rekening met een koers van EUR 110-125 over 6-12 maanden. Dat is 20-35% upside ten opzichte van de koers van vandaag. Dat deze een paar euro lager staat dan een paar dgn geleden zou er dan dus eigenlijk niet toe moeten doen.. Hoop dat je begrijpt wat ik bedoel. Succes met je beslissing!