Luctor et Emergo schreef op 11 november 2022 14:36:
[...]
Dank voor je goed onderbouwde mening. Ik deel die niet. In tijden met hoge inflatie moet je m.i. in asset heavy bedrijven zitten. Nu zou het uiteraard kunnen dat de inflatie de komende tijd wat gaat afnemen, maar dat is dan het gevolg van economische krimp als gevolg van relatief hoge kapitaallasten en navenant lagere vraag naar goederen en diensten. Daar hebben chippers meer last van dan een bedrijf als OCI - zoals je de afgelopen maanden ook hebt kunnen zien aan de resultaten - en zodra het monetaire beleid weer wordt versoepeld ga je dat in de huidige macro omgeving het eerste merken in commodities markten, want daar zit de grootste krapte.
De gedachte dat gasprijzen hun plafond bereikt hebben, tja, het zou kunnen, maar er zijn ook genoeg goede redenen om wat dat betreft de andere kant op te leunen.
Ik verwacht dat we de komende 5 - 10 jaar bovengemiddelde inflatie en hoge commodities prijzen zullen houden, m.n. als gevolg van structurele onderinvesteringen in commodities in combinatie met de huidige deglobaliseringstrend en meer specifiek de inefficiencies die gepaard gaan met het opzetten van parallelle supplychains in de geopolitieke machtsblokken. Een bull case voor chippers vind ik in een scenario waarin kapitaallasten verhoogd zullen blijven moeilijk te formuleren.