Triple A schreef op 8 april 2024 10:02:
-
Tegenwoordig hoef je niet meer naar een Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) te gaan om je stem uit te brengen op de agenda-items. Veel brokers bieden de mogelijkheid om op afstand te stemmen en tevens kun je via een machtiging stemmen.
Ik vind dat de Board of Directors van Pharming een duidelijk signaal van aandeelhouders moet krijgen over ontevredenheid onder aandeelhouders over de waardecreatie van het bedrijf (geen koerswinst en ook geen dividend).
Het bedrijf lijkt te denken dat ze maar voortdurend de hand kunnen ophouden bij de aandeelhouders. Het bestuur en management wordt riant beloond, maar de lange termijn aandeelhouders komen er bekaaid af. Daarom ………
Ik ga TEGEN stemmen op agendapunt 5 en agendapunt 6 van de Aandeelhoudersvergadering.Punt 5:Designation of the Board of Directors as the Company’s body, authorized to: (i) issue shares, (ii) grant option rights and (iii) restrict or exclude pre-emptive rights (voting item)Pharming bestaat 35 jaar. Tot 2017 heeft de onderneming een uiterst inefficiënt ontwikkelingspad gekend waardoor er voortdurend nieuw geld op de financiële markten moest worden opgehaald. Het gevolg is dat er tot eind 2017 honderden miljoenen aandelen zijn uitgegeven. Het geplaatst kapitaal is eigenlijk veel te groot voor een bedrijf van de omvang van Pharming.
In 2017 hadden beleggers in Pharming een geweldig jaar. De terugkoop van de Amerikaanse verkooprechten van Ruconest eind 2016 bleek een groot succes en leidde tot een koersstijging van 400%. Echter sinds begin 2018 hebben lange termijn aandeelhouders in Pharming weinig rendement van hun aandelen. De koers van het aandeel kent weliswaar grote schommelingen, maar komt over de lange termijn beschouwt nauwelijks van haar plaats. En gezien de gebrekkige winstgevendheid van Pharming is de uitkering van dividend al helemaal niet aan de orde.
In de periode 2018 tot en met 2023 is het geplaatst kapitaal echter wel toegenomen met meer dan 100 miljoen aandelen veroorzaakt door bonusregelingen voor bestuur, management en staf van Pharming.
Het wordt naar mijn mening tijd dat aandeelhouders naar het bestuur van Pharming een signaal afgeven dat - zo lang Pharming niet aantoonbaar waarde creëert voor haar aandeelhouders (in de vorm van duurzame koersstijging of indien daar ruimte voor is dividend) - er geen aandelen meer mogen worden uitgegeven in het kader van beloning van bestuur, management en/of staf.
Daarom stem ik TEGEN punt 5 van de agenda.
Punt 6: Authorization of the Board of Directors to repurchase shares in the Company (voting item)Dit agendapunt is zo breed geformuleerd dat Pharming voor ieder doeleinde aandelen zou kunnen inkopen.
Dat zouden ze dus ook kunnen doen om bonusregelingen voor hun bestuur, management en/of staf via een omweg alsnog mogelijk te maken.
Daarom stem ik ook TEGEN punt 6 van de agenda.
============================================
Ik heb niet de illusie dat ik het stemgedrag op een AVA doorslaggevend kan beïnvloeden. Maar mochten er forumleden (tevens aandeelhouder) zijn die het met bovenstaande onderbouwing eens zijn, dan roep ik die op om ook TEGEN punt 5 en punt 6 te stemmen.
-