Happy One schreef op 28 februari 2025 10:31:
Wat hier niet genoemd wordt maar wat mij wel erg verbaast is dat er weinig of geen aandacht is voor de uitstekende financiële positie van Fugro.
Als een bedrijf een netto schuld/ EBITDA verhouding heeft van 2,5 wordt gezegd dat dit binnen de grenzen ligt. Stel nu eens die situatie bij Fugro voor. Hun EBITDA is 483* 2,5 = 1207.
Nu hebben ze (excl. leaseverpllichtingen) een netto cashpositie van rond de 100. Dat betekent dat ze 1307 aan leningen zouden kunnen aangaan.
Stel vervolgens dat ze er eigen aandelen mee inkopen. De MC is nu 110*16= 1760. Dat betekent dat ze 77% van de eigen aandelen zouden kunnen inkopen op 16 euro, en dan nog is de schuldpositie acceptabel.
Fugro is dus niet alleen heel erg interessant voor partijen als HAL maar ook voor private equity die wel raad weten met dit soort ondergewaardeerde (KW 6,5) maar bovenal goed gefinancierde bedrijven.