Perpetuals, Steepeners Terug naar discussie overzicht

mREIT's, REIT's en BDC's

1. jrxs4all 6 februari 2015 16:26

   auteur info

   • jrxs4all

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 22 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2099

     Gegeven: 1238

   •    Aantal posts: 12.181

   quote:

   free1 schreef op 6 februari 2015 16:07:

   Hé RDPim, jrxs4all, Lk-33 e.a het lijkt erop dat dat USA alfabet van jullie wat in beweging komt, zoals FSC en zelf dat eerder wat haperende PNNT.
   
   

   BDC's doen het inderdaad goed, ik denk dat dat door de olieprijs komt die opveert. Die had meerdere sectoren zoals high yield en ook de BDC's omlaag getrokken.
   
   Overigens viel het met de olie en gas exposure van de meeste BDC's heel erg mee, maar in dat soort gevallen is het sell first and ask questions later.
   
   Ik heb alleen BDCL en die hefboomt lekker mee omhoog.
2. Royal Dutch Pim 6 februari 2015 17:13

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 23 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 178

     Gegeven: 43

   •    Aantal posts: 1.702

   quote:

   free1 schreef op 6 februari 2015 16:07:

   Hé RDPim, jrxs4all, Lk-33 e.a het lijkt erop dat dat USA alfabet van jullie wat in beweging komt, zoals FSC en zelf dat eerder wat haperende PNNT.
   Ik zit nu in;
   AMERICAN CAPITAL AGENCB
   ANNALY CAPITAL MANAGEMA
   ELLINGTON FINANCIAL C.
   FIFTH STREET FINANCE
   INVESCO MORTGAGE CAPITB
   MEDLEY CAPITAL CORPORAC
   PENNANTPARK INVESTMENTC
   PROSPECT CAPITAL CORPOB
   TICC CAPITAL CORP.
   KV WESTERN ASSET MORTGAGE
   

   Ik ben bijna uit alle individuele stocks. Zit nu met name in ETF /ETN achtige fondsen met en zonder lev. zoals BDCL, CEFL en MORL allen van UBS met lev maar ook: Atrium (EURO vastgoed), GDX, GVAL, HEDJ, HYLD, IEVL (Euro's), PCEF, PFF etc. binnenkort zal ik de complete porto posten in het draadje van LK-33 als ik denk dat het ongeveer klopt. Maar eigenlijk hoor ik hier niet meer thuis want de perpen heb ik niet meer enkel nog de NIBC Euro en $ floater en de ING 2 floater.
3. [verwijderd] 6 februari 2015 17:23

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Gewoon blijven Pim :-), doe ik ook.
   
   De eur usd future gisteren verkocht, dom geluk, en vandaag stijgt de usd weer.
   De perps vormen op dit moment nog 32%. Het merendeel zit inmiddels in USD, met name prefs (Escalera was een goede tip Otto!) 37%, Reits 12%. Daarnaast doen de overige prefs het ook goed (AGNC, Kimco, Halteras, etc.)
   
   De rest zit in BDC's 11% de rest in CEF's en CLO fondsen (waarvan met name Carador en GLI Finance het erg goed doen, met dank aan JRXS4all).
   
   Al met al iets van 34 verschillende fondsen.
   
   
4. Royal Dutch Pim 6 februari 2015 17:31

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 23 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 178

     Gegeven: 43

   •    Aantal posts: 1.702

   quote:

   Limbabwaan schreef op 6 februari 2015 17:23:

   Al met al iets van 34 verschillende fondsen.
   

   Daar wil ik ook naartoe, liever heb ik er nog iets minder, het streven is nu ongeveer 25 max 30 fondsen. En dan af en toe wat spelen met opties (beurzen zijn lekker volatiel en de premies met name van de calls zijn laag) dat gaat best aardig met max 10% van totale porto.
5. [verwijderd] 6 februari 2015 21:21

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Qua allocatie zit ik overwogen in prefs (voornamelijk in de VS) en daar voel ik me senang bij. Oplopende USD koers, een vaste coupon, cumulatief en met een beetje mazzel ook nog eens koerswinst bij de juiste keuzes. Mijn rendementsdoel voor 2015 daar ben ik nu al overheen, met name door de stijging van de USD en door gelukkige keuzes in USD prefs met een hoge yield Bv Escalera en Breitburn. Mijn natuurlijke reactie is nu dan ook om te consolideren.
   
   Het valuta risico kan ik het goedkoopst af dekken met een future, rood staan in USD en positief in Euro's is een stuk duurder zoals ik eerder aangaf te handelen. Het nadeel is wel de bijstelling in de dagelijkse margin call, dat is wel een paar mille per dag op een volatiele dag. Maar dat is te overleven. Dan maar patatje oorlog die dag, dat vind mijn dochter ook leuk.
   
   De 34 fondsen betreffen voor de volledigheid alleen het USD spul, in totaal zit ik op 53 op dit moment. Goed voor de spreiding maar voorkomt dat ik een fonds in detail ga volgen. Ik richt me vooral toch op high yield, conjunctuur en buitenkansjes, zoals deze week Escalera prefs.
   
   
6. [verwijderd] 6 februari 2015 21:39

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Hoi Pim
   
   Qua allocatie zit ik overwogen in prefs (voornamelijk in de VS) en daar voel ik me senang bij. Cumulatieve stukken geeft wat meer zekerheid en met een oplopende USD koers, een vaste coupon en met een beetje mazzel ook nog eens koerswinst gaat dit de goede kant op. Voor mezelf zie ik dit voorall als mazzel. Het gewenste rendementsdoel voor 2015 daar ben ik nu al overheen, knock on wood, met name door de stijging van de USD en door een achteraf gezien gelukkige keuzes voor USD prefs met een hoge yield (zoals bv Breitburn en Escalera). Mijn natuurlijke reactie is nu dan ook om te consolideren.
   
   Het valuta risico kan ik het goedkoopst af dekken met eur-usd futures rood staan in USD en positief in Euro's is een stuk duurder zoals ik al eerder aangaf/ Het nadeel is wel de bijstelling in de dagelijkse margin call, dat kan wel een paar mille per dag zijn op een volatiele dag, maar dat is te overleven. Dan maar patatje oorlog die dag, bij wijze van spreken, dat vind mijn dochter ook leuk.
   
   De 34 fondsen betreffen voor de volledigheid alleen het USD spul, in totaal zit ik op 53 op dit moment. Goed voor de spreiding maar voorkomt dat ik een fonds in detail ga volgen. Ik richt me vooral toch op high yield, conjunctuur en buitenkansjes, zoals deze week Escalera prefs.
   
   
7. Lk-33 9 februari 2015 14:33

   auteur info

   • Lk-33

     Lid sinds: 13 mei 2003

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 48

   •    Aantal posts: 2.255

   FSC slashes dividend. seekingalpha.com/news/2282636-fifth-s...
   
   Ben gelukkig met mijn spreiding, ik had het van FSC niet echt verwacht overigens...
8. Royal Dutch Pim 9 februari 2015 14:48

   auteur info

   • Royal Dutch Pim

     Lid sinds: 29 mei 2009

     Laatste bezoek: 23 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 178

     Gegeven: 43

   •    Aantal posts: 1.702

   quote:

   Lk-33 schreef op 9 februari 2015 14:33:

   FSC slashes dividend. seekingalpha.com/news/2282636-fifth-s...
   
   Ben gelukkig met mijn spreiding, ik had het van FSC niet echt verwacht overigens...
   

   Poeh daar kom ik ook goed weg, voorbeurs nu -/- 16%, ik zat tot voor kort ook vrij fors in FSC nu alleen nog BDCL. Die zit voor iets meer dan 5% in FSC. Ik ga FSC maar weer eens even volgen dit kan een mooi instapmoment zijn / worden.
9. [verwijderd] 9 februari 2015 16:21

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ik heb zonet mijn FSC´s uitgebreid met 1/3 deel op 7,16
   Kom op heren , niet zo nerveus.
10. Royal Dutch Pim 9 februari 2015 16:51

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 178

      Gegeven: 43

    •    Aantal posts: 1.702

    quote:

    free1 schreef op 9 februari 2015 16:21:

    Ik heb zonet mijn FSC´s uitgebreid met 1/3 deel op 7,16
    Kom op heren , niet zo nerveus.
    

    Ik ben niet nerveus, juist heel relaxed, maar krijg wel een steeds grotere risico-aversie. Daarom stap ik nog niet in FSC. De daling van ongeveer 15% valt me nog mee als je kijkt dat ze het dividend met ruim 35% korten.
    
    Heb vandaag BDCL, CEFL en MORL verkocht. De reden is de leverage, dat wil ik nu even niet meer, en volgens mij is het ook nog zo dat je met zo'n ETN bij een faillissement van UBS met lege handen staat. Bij een "normale" ETF krijg je als de uitgever bijvoorbeeld Blackrock (Ishares), als ze niet worden overgenomen, de stukken die in de ETF zitten gewoon geleverd.
12. [verwijderd] 9 februari 2015 17:14

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Nou relaxt Pim ? als je rekening houdt met een faillissement van UBS....
    
13. Royal Dutch Pim 9 februari 2015 17:35

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 178

      Gegeven: 43

    •    Aantal posts: 1.702

    quote:

    free1 schreef op 9 februari 2015 17:14:

    Nou relaxt Pim ? als je rekening houdt met een faillissement van UBS....
    

    Pas jij nou maar op met je Rabo certificaten, Resparcs en andere zinkende schepen zoals die Imtech troep ;)
14. Portisch 9 februari 2015 19:48

    auteur info

    • Portisch

      Lid sinds: 05 jan 2010

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 940

      Gegeven: 791

    •    Aantal posts: 1.102

    FSC in enkele jaren van 11 naar 7 euro. De CEO Tannenbaum heeft er tientallen miljoenen aan fee opgestreken. Voor de belegger blijft er onder de streep ongeveer 0,0 over!
    Ook nu weer een mooi verhaal dat de toekomstige lagere dividenden houdbaar zijn. Bovendien wordt er een maand geen dividend betaald. Dit is zeer uitzonderlijk in deze branche. Dividendrendement op huidige koers van USD 7,20 = 10%. ( 6 cent per maand )
    Eens kijken waar ze over een jaar staan.
    
    Heb ze zelf medio december 14 verkocht op 8,20
    Kijk het even aan, onder de zeven is het wel een gokje waard.
    Maar vlg. mij geen belegging voor meerdere jaren aan te houden gezien hun trackrecord.
    
    Portisch
    
15. Otto Obligatie 9 februari 2015 20:12

    auteur info

    • Otto Obligatie

      Lid sinds: 06 nov 2009

      Laatste bezoek: 19 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 78

      Gegeven: 17

    •    Aantal posts: 739

    Ik vind de BDC's nogal tegenvallen gezien de torenhoge management fees ongeacht of ze goed presteren voor de aandeelhouder of niet. Wou dat ik er niet was ingestapt, maar zag onvoldoende alternatief. Gelukkig heb ik ook wat olie- en goudaandelen sinds eind december die het verlies op de BDC's ruimschoots compenseren + dalende euro.
16. jrxs4all 10 februari 2015 09:21

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Portisch schreef op 9 februari 2015 19:48:

    FSC in enkele jaren van 11 naar 7 euro. De CEO Tannenbaum heeft er tientallen miljoenen aan fee opgestreken. Voor de belegger blijft er onder de streep ongeveer 0,0 over!
    
    

    Dat valt mee:
    
    tinyurl.com/l23wjnz
    
    Tot vorig jaar liep de total return ongeveer gelijk op met de S&P500, het grote verschil nu komt niet door de achterliggende performance maar door het verschil in waardering.
17. Royal Dutch Pim 10 februari 2015 10:43

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 178

      Gegeven: 43

    •    Aantal posts: 1.702

    Kom niet verder dan BIZD, en BDCS als BDC ETF's en MORT en REM voor de mREITs zijn er nog andere ETF's bekend (zonder leverage) bij jullie?
18. Lk-33 10 februari 2015 12:12

    auteur info

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 21 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    quote:

    jrxs4all schreef op 10 februari 2015 09:21:

    [...]
    
    Dat valt mee:
    
    tinyurl.com/l23wjnz
    
    Tot vorig jaar liep de total return ongeveer gelijk op met de S&P500, het grote verschil nu komt niet door de achterliggende performance maar door het verschil in waardering.
    

    Tot op heden doen de lager dividend uitkerende conservatieve BDCs het qua performance een stuk beter dan de hoog renderende met een risico van een dividend-cut. Op zich kan de stap die FSC neemt positief uit gaan pakken. Wat me wel erg tegenvalt is de forse daling van de NAV. Kan zijn dat er nu even te fors afgeboekt wordt, want een nieuw management.
    
    Ik wacht even alle kwartaalcijfers af, ik ben alle cijfertjes aan het verzamelen en bezig met een vergelijkend overzicht van de belangrijkste BDCs. Zodra ik die rond heb zal ik deze met jullie delen.
19. jrxs4all 10 februari 2015 12:37

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Lk-33 schreef op 10 februari 2015 12:12:

    [...]
    Tot op heden doen de lager dividend uitkerende conservatieve BDCs het qua performance een stuk beter dan de hoog renderende met een risico van een dividend-cut.
    

    Ik zie die relatie niet zo in het algemeen. Bijvoorbeeld TICC heeft het als high yielder qua total return over een langere periode prima gedaan. SLRC als low yielder niet zo.
    
    Bovendien moet je ook nagaan waar die performance door komt. Als een bepaalde BDC in de mode raakt en met een flinke premie noteert en een andere juist een grote discount heeft, kan de total return fors uiteenlopen terwijl de onderliggende performance (NAV+dividend) heel anders kan liggen. MAIN bijvoorbeeld heeft het als low yielder erg goed gedaan, maar dat komt omdat de koers een megabubble is. Het grappige is dan dat juist die enorme overwaardering er voor zorgt dat de yield relatief laag is waardoor men de BDC ervaart als "veilig".
    
    Alle high yield heeft het de afgelopen tijd slecht gedaan, angst voor renteverhogingen en daar kwam de instorting van de olieprijs nog bij.
20. Royal Dutch Pim 10 februari 2015 12:56

    auteur info

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 178

      Gegeven: 43

    •    Aantal posts: 1.702

    quote:

    jrxs4all schreef op 10 februari 2015 12:37:

    [...]
    Alle high yield heeft het de afgelopen tijd slecht gedaan, angst voor renteverhogingen en daar kwam de instorting van de olieprijs nog bij.
    

    Ik zat net te denken om wat HYLD bij te kopen of een eerste aankoop HYG. Met het oog op beperking van het aantal aandelen geef ik vooralsnog de voorkeur aan HYLD die zijn ook het forste afgestraft.
21. jrxs4all 10 februari 2015 13:09

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 10 februari 2015 10:43:

    Kom niet verder dan BIZD, en BDCS als BDC ETF's en MORT en REM voor de mREITs zijn er nog andere ETF's bekend (zonder leverage) bij jullie?
    

    BDCS is volgens mij geen ETF, maar een ETN (heeft de stukken niet).
    
    Je hebt ook nog KBWD met een best wel interessante mix van BDC's, mREITs en andere financial high yielders.