junkyard schreef op 19 augustus 2020 18:35:
ECP management vind ik diversiteit missen, dit is een oude Heren club die gewend is om elkaar decennialang schouderklopjes en bonussen uit te delen. Bij huidige snelle veranderingen binnen retail en vanuit de markt, moeten deze Heren wat verder out of the box denken, en flexibiliteit kunnen tonen. Het is de vraag of dit zal lukken, daarvoor sta ik wat ver van deze club af.
Woluwe zie ik als een management misser, vooral omdat dit werd gefinancierd door schuldverhoging (in plaats van verkopen), waar ECP nu nog steeds last van heeft. Voor mij vreemd dat ECP zomaar een nieuwe markt intrekt door de aankoop van een gedateerde megamall met hoge OCR (afwijkend t.o.v. ECP bezit) tegen extreem lage yield (<4,0%) met hoge transactiekosten. Ik zie weinig synergie tussen Woluwe en restant in ECP portefeuille, net als bijvoorbeeld het Zweedse vastgoed, een extra markt brengt hogere overhead lasten (o.a. om te voldoen aan lokale regelgeving + verhuur organisatie). Na Woluwe aankoop een extra beursnotering (met bijbehorende extra kosten) opzetten in België omdat dit de korting uit ECP zou moeten trekken, bleek ook geen gelukkig besluit.
Verder is de CEO stijl bij investor calls tenenkrommend, mijnheer lacht en roddelt erop los, wat niet professioneel overkomt.
Qua (verhuur) operaties en beheer van winkelcentra lijkt ECP afgelopen jaren de zaak netjes op orde te hebben, ook omdat leegstand snel een project is (wat bezetting verhoogt), maar dit biedt geen garantie voor de toekomst.