Beleggen.nl
Uitgebreid zoeken
Markt MonitorMarkt Monitor
Aandeel

Eurocommercial Properties NL0015000K93

Laatste koers (eur)

23,850

  • Verschil

    0,000 0,00%

  • Volume

    32.714 Gem. (3M) 55K

  • Bied

    23,000  

  • Laat

    24,000  
+ In watchlist

ECP 2020

6.925 Posts
Pagina: «« 1 ... 90 91 92 93 94 ... 347 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 7 Branco P 15 juni 2020 19:30

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    hvb schreef op 15 juni 2020 15:39:

    [...]

    Nog een aanvulling:

    4. mensen mochten tot een week geleden niet verder dan 1 km van huis weggaan, dus winkelen in het centrum was voor velen niet mogelijk.

    Nog iets: veel mensen zijn nu zeker niet bang om te shoppen, met name de jong volwassenen niet die waarschijnlijk het merendeel van de H&M klanten vertegenwoordigen.

    Bedankt voor jouw constateringen uit het Spaanse gebied hvb! Heel nuttig!! En dat heeft uiteraard zeer veel invloed op de mate van herstel. Duidelijk!

    En bizar toch ook eigenlijk om te lezen hoe overdreven (in mijn ogen althans) de overheid in Spanje met de lock down is omgegaan. Misschien is het vanwege de uiterst room-katholieke instelling dat ieder leven tot het uiterste gered moet worden of misschien zijn die Zuid Europese landen de ouderen welhaast heilig?

    Kun jij daar nog iets over zeggen hvb? Waarom in Spanje alles zo extreem in lock down gegooid is met verregaande beperkingen voor het individu?
  2. hvb 16 juni 2020 00:51

    • hvb

      Lid sinds: 24 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 497

      Gegeven: 597

    •    Aantal posts: 1.045

    quote:

    Branco P schreef op 15 juni 2020 19:30:

    [...]

    Bedankt voor jouw constateringen uit het Spaanse gebied hvb! Heel nuttig!! En dat heeft uiteraard zeer veel invloed op de mate van herstel. Duidelijk!

    En bizar toch ook eigenlijk om te lezen hoe overdreven (in mijn ogen althans) de overheid in Spanje met de lock down is omgegaan. Misschien is het vanwege de uiterst room-katholieke instelling dat ieder leven tot het uiterste gered moet worden of misschien zijn die Zuid Europese landen de ouderen welhaast heilig?

    Kun jij daar nog iets over zeggen hvb? Waarom in Spanje alles zo extreem in lock down gegooid is met verregaande beperkingen voor het individu?
    Er is een vrij nieuwe en onervaren regering in Spanje. Gematigd links (PSOE = soort PvdA), met steun van extreem links (Podemos = soort SP in extreme vorm). Gevolg: veel regels, en extreme controle op naleving, in plaats van verantwoordelijkheid bij de burgers.

    Met name in Madrid, maar ook in Barcelona, was de situatie ook wel slecht qua aantallen besmettingen. Pure pech denk ik, het liep uit de hand voordat iemand er erg in had. Een wat strengere lockdown was op zich dus wel nodig. Maar om nou militairen de straat op te sturen om de burgers te controleren... gaat in Nederlandse ogen een beetje ver.

    Veel regels waren ook wel absurd. Kledingwinkels een week lang open voor bezoek na telefonische afspraak vooraf? De week daarna alle winkels de hele dag open, terwijl bijna niemand de straat op mocht tijdens die openingstijden door de tijdsklok? Tsja...

    Nu zijn de meest extreme regels bijna verleden tijd. Je merkt dat jongeren en jong volwassenen zich nu uitleven en veel risico nemen. Ouderen doen wat voorzichtiger. Wel overal mondmaskers, zelfs buiten. Controle is nauwelijks meer mogelijk, het wordt weer chaos als vanouds ;-)

  3. forum rang 7 Branco P 16 juni 2020 08:22

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Dank hvb, zeer interessant! Ik denk dat we dan hier in NL erg blij mogen zijn met hoe het tot nu toe is verlopen. Overigens is het verschil tussen Spanje en NL niet eens zo heel groot, Spanje heeft ongeveer 4x zo veel officiële sterftegevallen als Nederland, maar heeft wel ongeveer 3x zo veel inwoners. Tel daar het effect van heel weinig testen in Nederland bij op en de conclusie zou uiteindelijk kunnen zijn dat we net zo hard getroffen zijn. Maar goed, Spanje heeft dan wel de extreme Lock down maatregelen getroffen natuurlijk... waarbij dan weer opvalt dat het verloop van de besmettingscurve en sterftecurve in NL en SP heel veel gelijkenis vertonen. Daaruit zou je kunnen concluderen dat alle extreme additionele lock down maatregelen in SP (ten opzichte van NL) niet nodig waren geweest en dat de maatregelen zoals in NL getroffen eigenlijk al afdoende geweest waren.. de grote vraag daarbij natuurlijk is of Spanjaarden dezelfde mate van verantwoordelijkheid nemen als de Nederlander. Daar zit hem waarschijnlijk de crux.
  4. forum rang 7 Branco P 16 juni 2020 08:34

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    On topic ECP: in Zweden neemt de afgelopen 2 weken het aantal nieuwe besmettingen toe nadat het in de weken daarvoor juist steeds stabiel was. Het aantal ziekenhuisopnames en sterftegevallen daalt wel nog steeds, tot bijna minimaal op dit moment, maar die hogere besmettingsaantallen bevallen me niet. Er wordt sinds 2 weken wel ook wat meer getest dus daar zal het deels mee te maken hebben, maar als Zweden te lang uit de pas loopt met de rest van Europa dan zullen ze daar misschien toch nog wat extra maatregelen instellen. Hopelijk horen daar dan geen winkelsluitingen bij, maar allicht wel iets meer beperkingen voor retail en horeca.. en dat zou niet zo fijn zijn voor ECP. Ik hou het in de gaten ;-)

    www.folkhalsomyndigheten.se/smittskyd...
  7. forum rang 7 Branco P 16 juni 2020 09:37

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Ik denk dat we iets meer geduld moeten hebben, de diverse nieuwe koersdoelen van GS en UBS zullen toch het enthousiasme er wat uitgehaald hebben vrees ik en het spel is nog niet voorbij. Ieder goed nieuws van retailers of over Corona gaat wel helpen uiteraard
  8. [verwijderd] 16 juni 2020 12:29

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik heb het UBS rapport ook gezien, hier hoeven we zeker niet van te vrezen. Het is van veel mindere kwaliteit dan ik had aangenomen - heel erg gebaseerd op waarderingen en ratios van comparables voornamelijk Hammerson, Intu, Klep, URW, WHV. Er wordt totaal niet inhoudelijk gekeken naar het portfolio e.d.

    Er staan dan ook weinig commentaren in, het is voornamelijk een boek met berekeningen, behalve deze passage mbt ECP:

    Upside (€ 19,0): In ons upside scenario gaan we uit van een impact op korte termijn
    COVID-19 over operaties en toekomstperspectieven, aangezien de consumptie herstelt met de
    opheffing van de lockdown. De kapitaalvermindering op jaarbasis van Eurocommercial tijdens de volgende
    drie jaar is 5,8% per jaar, terwijl like for like -2,6% per jaar is De NAV daalt in juni tot € 34,9
    2022, terwijl reële waarde een rendement van 6,8% impliceert.

    Basis (€ 12,0): In ons basisscenario versnelt COVID-19 de structurele verschuiving
    al aan het begin van het jaar. Eurocommercial's kapitaalvermindering op jaarbasis
    over de komende drie jaar is 16,2% per jaar, terwijl like-for-like -3,6% per jaar is NAV daalt
    tot € 13,3 tegen juni 2022, terwijl reële waarde een rendement van 7,6% impliceert.

    Nadeel (€ 7,0): In ons neerwaartse scenario drijft COVID-19 de economie in een
    diepe recessie die leidt tot faillissementen van retailers, wijdverbreide vacatures en winkelcentra
    sluitingen. De jaarlijkse kapitaalvermindering van Eurocommercial op de komende drie jaar is
    19,5% per jaar, terwijl like for like -9,4% per jaar is De NAV daalt tot juni 2022 naar € 8,0, terwijl
    reële waarde impliceert een rendement van 8,3%.

    Kepler lijkt de enige die echt diep werk doet op ECP (laatste TP = 20)
  13. Chessplayer1992 17 juni 2020 07:37

    • Chessplayer1992

      Lid sinds: 15 nov 2018

      Laatste bezoek: 29 okt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 447

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 1.479

    Vind het bericht van PostNL ook opvallend. Ruim 25% meer pakket bestellingen in april en mei. De verwachting was dat het jaarlijks met dubbele cijfers groeit. Dus de 'extra' groei vind ik nog niet eens zo bijzonder schokkend. Voor mij weer een bevestiging dat in West-Europa de cultuur nog steeds is dat er bestaansrecht is (en blijft) voor fysieke retail.
  14. forum rang 7 Branco P 17 juni 2020 08:45

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    Chessplayer1992 schreef op 17 juni 2020 07:37:

    Vind het bericht van PostNL ook opvallend. Ruim 25% meer pakket bestellingen in april en mei. De verwachting was dat het jaarlijks met dubbele cijfers groeit. Dus de 'extra' groei vind ik nog niet eens zo bijzonder schokkend. Voor mij weer een bevestiging dat in West-Europa de cultuur nog steeds is dat er bestaansrecht is (en blijft) voor fysieke retail.
    Dat was ook precies mijn gedachte! Maar uit de update van H&M was ook al duidelijk geworden dat er wel iets meer online gekocht is maar niet schokkend. Circa 75% van de mensen hebben tijdens de lock down helemaal niks gekocht, niet in de winkel (want die was dicht) maar ook niet online.

    Een grote structurele verschuiving naar online heeft dus niet plaatsgevonden. Wel kan een lange recessie er nog voor zorgen dat mensen even de hand op de knip houden en kan het om die reden wel nog even duren voordat de retailers weer op 100% omzet zitten. Daar staat dan weer tegenover dat men deze zomer minder op vakantie gaat en dus vertier zoekt in bijvoorbeeld de winkelcentra en dan ook wat geld beschikbaar heeft om er iets moois te kopen. Moeilijk in te schatten, als je niet op vakantie gaat heb je misschien geen nieuwe zwembroek nodig, maar wel een keertje extra naar de Mall voor de fun, en dan wel een extra ijsje eten.

    Het eerste medicijn dat levens kan redden is ondertussen bekend en er zullen er meer volgen en er wordt daarnaast op volle toeren gewerkt aan een vaccin. De waarschijnlijkheid dat 2021 weer een normaal jaar kan worden is m.i. vrij groot.
  15. Chessplayer1992 17 juni 2020 09:14

    • Chessplayer1992

      Lid sinds: 15 nov 2018

      Laatste bezoek: 29 okt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 447

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 1.479

    Eens, en de Belgische topviroloog voorspelde inmiddels dat er waarschijnlijk geen 2e Coronagolf komt, maar kleine lokale brandhaartjes omdat men nu weet dat het met voldoende afstand eigenlijk de verspreiding goed te voorkomen is. Dus dat is allemaal positief. En als de markt inziet dat wanneer fysiek retail niet groeit als gevolg van deze situatie, dat online verkoop tegelijkertijd ook redelijk stilstaat ... dan hele kleine kans dat het sentiment veranderd. Anderzijds denk ik dat het lastig is voor deze grote partijen om 'ineens' van koers te veranderen en dat uit te leggen aan het publiek. Vrees dat het sentiment vanuit de analisten nog wel even duurt (misschien nog wel een jaar of zelfs twee) voordat die aangeven dat de retail markt weer gaat groeien. Die willen eerst meer faillissementen zien en minder vierkante meters voordat ze hun ongelijk aangeven (en zullen het dan alsnog als hun 'gelijk' verkopen).
  16. Harm Wijk 17 juni 2020 10:12

    • Harm Wijk

      Lid sinds: 01 sep 2014

      Laatste bezoek: 26 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 80

      Gegeven: 7

    •    Aantal posts: 276

    Ik heb nog een keer alle info over de verlenging van het boekjaar gelezen. Ik denk dat het slim is. Maar naast de formele redenen voor de verlenging zal ecp er veel aan gelegen zijn om tenminste over het verlengde boekjaar het dividend gelijk te houden aan het vorige jaar dividend. Je kunt redeneren dat dit een trucje is, of optisch of voor het psycholgisch effect, maar we leven wel in een wereld waarin de optiek (helaas) heel belangrijk is. En er is een redelijke kans dat ze er mee weg komen. Behoudens een kleine voetnoot over de boekjaar verlenging zien ze er dan heel goed uit t.o.v. de peers, en wordt het nog nooit verlaagde dividend ook nu niet verlaagd. Mijn verwachting is daarom een interim dividend van een euro in November en dan nog 1,20 er bij aan het einde van het verlengde boekjaar. Wat denken jullie?
  17. Chessplayer1992 17 juni 2020 13:14

    • Chessplayer1992

      Lid sinds: 15 nov 2018

      Laatste bezoek: 29 okt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 447

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 1.479

    Ik ben het met je eens, hoewel het nog te vroeg is om over dividend te praten.... In september zal er veel meer duidelijkheid zijn. Als alles met een sisser af lijkt te lopen, is een euro interim dividend een mogelijkheid. Als het nog onduidelijk is, wordt het alleen een final dividend denk ik ... Als er al dividend komt. Als de taxaties te laag worden of dat het onduidelijk is wat de taxaties gaan doen, dan zullen ze nog wachten met dividend uitkeren denk ik.
  18. forum rang 7 Branco P 17 juni 2020 18:10

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    er zullen geen noemenswaardige afwaarderingen in de halfjaarstaxaties komen. Er zijn namelijk geen referentietransacties geweest in de afgelopen maanden en de referentietransacties van voor de coronacrisis bevestigden nog de huidige boekwaardes (zoals de URW JV-deal met 4 Franse winkelcentra). De taxateurs zullen dus hun kruid drooghouden en afwachten wat er in de markt gebeurd.

    ik kan me niet voorstellen dat er huurders zijn die helemaal geen huur betalen ondanks dat hun winkels weer geopend zijn. Veruit de meeste huurders zullen weer gewoon de volledige huur betalen vanaf het moment dat hun winkel weer open mocht. Het resultaat van H2 2019 ligt nog op de plank en de huren van de maanden januari, februari, juli, augustus, september en oktober zullen ook vrijwel volledig binnen komen en laat het van de tussenliggende maanden maart, april, mei en juni op z'n minst ook 60% zijn. Als er geen geld nodig is voor aflossing van financieringen (die aflopen in 2020) dan zou dus in november genoeg geld ontvangen zijn om in theorie zelfs 2,20 Euro uit te keren, maar dat zal natuurlijk niet gaan gebeuren. Maar 1 euro uitkeren zal zeker kunnen.

    maar het blijft even afwachten: hoe snel herstellen de huurinkomsten? En wat gebeurt er met de herfinancieringen die in 2020 moeten plaatsvinden? ECP kennende moeten we waarschijnlijk wachten tot augustus (als de halfjaarscijfers gepresenteerd worden).
  19. forum rang 4 junkyard 17 juni 2020 20:16

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    Er zullen vast afwaarderingen volgen, ook zonder referentietransacties (na COVID-19 entree) zullen taxateurs de huidige marktomstandigheden meenemen in de waarderingen. Zie bijvoorbeeld wat NSI recent meldt:

    nsi.nl/news/pre-close-business-update...

    We have received Q2 valuations in concept from our valuers and the initial data appears to suggest a 3-5% fall in capital values for the portfolio.

    Voor retail vastgoed zal de afboeking waarschijnlijk hoger zijn, want dit vastgoed wordt harder geraakt. Ik schat in dat taxateurs hun retail vastgoed waarderingen per eind juni 2020 met zo'n 5-10% afwaarderen. De lagere taxatiewaarde is daarbij geenszins een indicatieve verkoopprijs, momenteel kan niet worden verkocht en moet het vastgoed vastgehouden worden tot betere tijden. Daarmee is een tijdelijk verhoogde LTV noodzakelijk, inclusief het annuleren van dividend (binnenboord houden kapitaal), totdat de markt stabiliseert / aantrekt.
  20. forum rang 7 Branco P 17 juni 2020 22:09

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    3% afwaardering noem ik een niet noemenswaardige afwaardering. NSI heeft nu een leegstandsquote van 7,9% dus daar moet je al een deel van die afwaardering zoeken. Kennelijk hebben ze een aantal kantoorpanden in bezit die niet zo in trek zijn en van winkelcentrum ‘t Loon in Heerlen word ik niet vrolijk.

    5% tot 10% afwaardering op de portefeuille van ECP zal zeker niet gebeuren, eerder 2% a 5%, afhankelijk van de vraag of er nog huurders zijn uitgevallen.

    Een tijdelijk verhoogde LTV is verder niet zo spannend, pas als je richting 60% LTV gaat wordt het vervelend en daarvoor is een afwaardering van 20% tot 25% benodigd. Uiteraard Is het geen probleem om nog even geen dividend uit te keren en ik zou het toejuichen wanneer ECP in plaats van dividend uitkeren het maximale aan Bankfinancieringen aflost dat mogelijk is (in het kader van de FBI status)

  21. [verwijderd] 17 juni 2020 22:18

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik ben benieuwd naar je onderbouwingen. NSI is mi niet echt goed vergelijksmateriaal. Ik zie zelf nog wel transacties voorbij komen, dat ligt niet stil, en die transacties gebeuren ook niet op dit soort discounts v 5-10%.
    Om een covenant ltv van 60% te behouden voor ECP moet er een value drop van 27% plaatsvinden, aldus Kepler, maar dat is ook te te rekenen. Dus zelfs al zouden we die theoretische 5-10% halen, dan hoeft er niet meteen sprake te zijn van dergelijke ingrepen
6.925 Posts
Pagina: «« 1 ... 90 91 92 93 94 ... 347 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Beleggen.nl

Al abonnee? Log in
Eurocommercial Properties

Van de redactie

  1. Met deze ETF kleurt uw portefeuille groen als de S&P 500 daalt
  2. 7 koopwaardige aandelen voor de lange termijn
  3. Dit aandeel is toegevoegd aan favorietenlijstje beleggers
  4. TA-column Nico Bakker: koopkansen bij Nvidia?
  5. Twee groeiaandelen met verdubbelpotentieel in vijf jaar
  6. Uit Big Tech en in opkomende markten? Kijk naar deze beleggingsfondsen
Meer artikelen