Namy schreef op 27 juni 2020 13:33:
[...]
De meeste retailers geloven in de kracht van het omnichannel-model. Consumenten zoeken online op wat ze willen en kopen het vervolgens in de winkel. Dit gebeurt ook bij electronica.
Beleggers die bang zijn voor online retail, beseffen niet hoe grillig de markt is. Het inpakken en verzenden van pakketjes is heel goed te organiseren, maar retourzendingen die 'gratis' worden verzonden zorgen ervoor dat fysieke winkels winstgevender zijn.
Twee maanden terug heb ik bij Zalando een pyjama van 50 euro besteld. Gratis verzenden en retouren. Het retourproces valt niet te automatiseren. Een mens gaat het controleren of het de juiste broek is zonder schade, netjes verpakken en het moet ergens naar een warenhuis toe in Polen. Verkopen kunnen ze het niet meer, want inmiddels is het te warm om met een pyjama aan te slapen. Dan maar op Zalando Lounge voor 20 euro. Ditmaal betaalt de koper de verzendkosten, maar het moet weer helemaal vanuit Polen naar Nederland komen. En wederom gratis verzendkosten.
Als je jaarverslagen van grote modemerken leest, lees je dat het heel moeilijk is om retourzendingen te verminderen. In principe ook wel logisch. Persoonlijk bestel ik ook online. Soms twee maten van hetzelfde shirt, soms ook dingen waarbij ik al weet dat ik het ga retouren, maar goed, ik wil het een kans geven.. want door mijn eerste keuze weet ik al dat ik ga retouren en het kost me geen extra geld.
Over je Intu/WHA stukje
URW overtreft de gemiddelde footfall decline van 3,5% met juist een incline van bijna 2%. URW kan profiteren van de neerwaartse trend van commercieel vastgoed, waar het verschil in kwaliteit alleen maar groter wordt tussen Unibail-Rodamco en andere vastgoedfondsen. Als retailers door covid-19 genoodzaakt zijn winkels te sluiten, zullen dit niet de winkels zijn waar de footfall jaarlijks stijgt.
Misschien dat hedgefondsen zoals Marshall Wace short in URW zitten omdat zij ook in Londen gevestigd zijn en het verhaal van INTU kennen. Marshall Wace zit echter ook short in ADYEN en dus maken zij ook gewoon fouten. INTU is overigens niet te vergelijken met URW; hogere rentelasten dan de huurinkomsten.
Het forum van WHA heb ik ook gelezen, ik lees daar eigenlijk alleen maar comments over de NAV. De waardering in de boeken interesseren me niet echt zo, alleen dat het belangrijk is voor de schulden. WHA heeft wel serieuze uitdagingen met hun portefeuille en slechte financiele positie.
Persoonlijk vind ik niet erg om in te stappen op 50 euro, ook al kan de koers nog lager. Als ik instap met volle zekerheid, noteert de koers weer rustig 100 euro. Natuurlijk bepaal jijzelf wat je met jouw geld doet.
'Cash is king' gaat niet voor mij op als URW op 50 euro staat. Dan ben ik eerder geneigd om te gaan voor de uitspraak 'cashflow is king' en ik maak bij daar URW weinig zorgen over;)