ketchup schreef op 12 september 2020 09:41:
[...]
alles onder de 2 euro was over-kill op PostNL
2020 in de 2 euro
2021 in de 3 euro
2022 in de 4 euro
2023 in de 5 euro
nu staat het op de rails, gedaan hopelijk met de pieken en dalen gedreven door speculatieve elementen, gewoon nu fundamenteel sterker in een stabiele uptrend , dividend uitkerende en dan naar een fair-value van 5 euro, dat is de target en dat niet voor maanden doch jaren, dus
gebaseerd op cijfers voor performance, geen speculatieve hype voor pieken en dalen.
performance estimates FY 2020 - FY 2021 - FY 2022
Mail NL : 1575 - 1530 - 1451
Parcels : 1933 - 2007 - 2137
Mail other: 70 - 65 - 65
normalized EBIT: 165 - 191 - 199
Mail NL : 59 - 86 - 84
Mail other: - 65 - n/a - n/a
FCF : 83 - 108 - 115
Net debt ( = positive cash ) : ( 690 ) - ( 583 ) - ( 526 )
Parcels Benelux volume growth % : 12.7% - 5% - 6.5 %
Volume decine addressed Mail NL % : (12%) - (7.1%) - (9.3% )
dividend per share Estimate: zero - 0.22 - 0.25
highlights:
- mail business seeing positive earnings momentum due to SANDD - Golden Tail
- price/mix is becoming more positive and mitigates
- synergies from SANDD are trending well ahead of expectations
- less pension costs will drive earnings
- masterplan savings expected to ramp-up again post Covid-19 crisis and post Sandd
- update Court case Sandd ( we believe the whole issue will be a storm in a teacup
Parcels seeing increased operational leverage, boost from Covid-19 and structural trend of increasing e-commerce penetration
PostNL well positioned for scaled up capacity , driving fundamentals
- yield management/improved pricing
- efficiency gains
FCF surges in 2020 vs previous guidance and improves further beyond 2020
we rate the stock a fundamental BUY
daarom dus, een belegging voor een 3 jaar horizon met dividend
gd wknd