Bas2012 schreef op 9 november 2021 14:03:
[...]
Mijn beeld van deze markt is dat er veel nieuw geld en veelal nieuwe beleggers de markt in vloeit/ is gevloeid, met als doel x maal inleg te pakken ipv x % per jaar. Kortom de insteek is (zeer) speculatief en vooral gericht op snel geld maken (FOMO) en dan kom je uit op gedrag als in de jaren 90. Professionals volgen dit geld en versterken het beeld (gooien olie op het vuur), passieve flows volgen ook op basis van de achterliggende logica die momentum beloont en concentratie versterkt omdat ze gedwongen zijn deze flows te volgen (vandaar ook de zorg bij velen of de logica van ETF nog staat, volgt ETFs de markt of zijn ETFs nu de markt?).
Wat overblijft in de meer 'value plays' en defensievere (saaiere) waardes zijn juist de beleggers gericht op waardering en zorgen daarmee voor een cap op de marktkapitalisatie (je bent in competitie met andere beleggers die ook gevoelig zijn voor waarde ipv speculatie en momentum)
Dit kan lang doorgaan en ingeval de liquiditeit in de markt stokt, dan stort zoals altijd de boel in (wanneer nobody knows), alleen is de val in value plays waarschijnlijk milder vanwege hetzelfde profiel beleggers wat in de onderliggende activa zit (al zal dit ook zakken door ETFs en andere posities die moeten liquideren) en het herstel sneller.
Kortom je hebt de keus om mee te doen in de speculatieve orgie in momentum en meme assets, of je neemt defensiever genoegen met minder up maar ook downside. Ik zit bij de laatste groep en slaap er lekker door en dat telt voor mij het meest.