Branco P schreef op 1 oktober 2021 10:29:
Klopt. Ik heb vanochtend mijn posities in Total, Unilever en Accsys verkocht en 8000 euro in effectenkrediet gegaan maar heb alweer 500 stukjes ECP verkocht. Op die 500 stukjes 118 euro winst gemaakt, maar ik wilde niet in die effectenkredit val lopen (is mij 1 keer eerder overkomen). Heb nu 7.200 stukjes over en ga even afwachten. Een koers van onder 18 euro is evenwel een buitenkans. Circa 10% euro dividendrendement plus daarbij nog een indirect rendement want de koers gaat op termijn m.i. zeker weer naar de 20-23 euro regionen. Maar fijn dat je mijn transacties documenteert en al mijn uitspraken daaromtrent. Die uitspraken zijn volledig juist kan ik je zeggen. En ja het is dus mogelijk dat ik vorige week zei dat ik vol zat en dat ik vandaag toch besluit om bij te kopen omdat de omstandigheden mij daartoe noopten.
ECP is qua kwaliteit van het vastgoed, en het type winkelvastgoed, wel degelijk afwijkend van Vastned, URW en WHA. Dat hebben we tot in den treuren hier besproken. De beste indicator is nog wel de leegstand die bij ECP nauwelijks toegenomen is en onvergelijkbaar laag op 1,3% (en Q3 gaat ca. 1,2% zijn). Als je in het winkelvastgoed zit, dan weet je hoe extreem belangrijk zo'n lage leegstandquote is. Meer dan de helft van de winkelcentra zijn volverhuurd (een enkele unit firctieleegstand daargelaten) en dat betekent omzetgroei voor de retailers en huurgroei voor de eigenaar. De portefeuille van KLEP lijkt nog het meest op die van ECP maar zowel qua type winkelcentra als qua kwaliteit scoort ECP net iets beter. KLEP heeft een goedkopere (maar wel risicovollere) manier van financieren waardoor de rentekosten lager zijn, maar ze hebben wel een duidelijk hogere leegstand. Ik kijk wat dat betreft naar de toekomst en niet naar het verleden. Neemt die leegstand bij KLEP nog iets toe en dalen de waardes van het vastgoed iets, dan is de LTV weer wat gestegen en dan is het met de lagere rentelasten op de bondfinancieringen wellicht ook rap gedaan. En dan zit je met ECP toch duidelijk beter, nietwaar? Ik heb ook een kleine positie in KLEP overigens (400 stukjes) dus zij zitten bij mij wel aan de goede kant van de vergelijking, net als CAR en MERC.