JustRevisited schreef op 18 juli 2024 16:39:
[...]
Ik denk dat jij en Winsome een en dezelfde persoon zijn. Is geen steek onder water, kan het niet bewijzen, maar jullie teksten zijn altijd erg identiek. Terug naar de inhoud: ja, daar moet ik jou en/of Winsome gelijk in geven. Vertrouwen komt te voet en gaat te paard en dit paard is al 100 keer vertrokken. Vooral particuliere beleggers die er al eens in gezeten hebben kopen nog liever een kroket gevuld met punaises dan aandelen TomTom.
Mensen houden niet van excuses en zeggen "er is ook altijd wat". Ik vind de excuses voor een deel wel acceptabel. De Covid crisis, daarna de chips crisis en nu een EV markt die in elkaar stort door een mix van onzekere consumenten (worden batterijen goedkoper of niet, fiscale maatregelen die de overheid intrekt zoals wegenbelasting die weer terugkomt). Dat zijn allemaal externe factoren.
Ook is mijn idee dat een outlook betekent dat je een bepaalde zekerheid hebt en het grappige (nou ja, voor de belegger niet zo grappig) is dat de outlook niet verlaagd is, maar is ingetrokken. Dit is niet per definitie negatief, het betekent gewoon dat tomtom het op dit moment nog niet weet.
Als je naar de call luistert dan hoor je dat de nieuwe maps later zijn gelanceerd dan in 2021 gehoopt was. Ongeveer een half jaar later. Inmiddels is er een grote sales funnel met honderden potentiële klanten. TomTom weet echter nog niet wat deze gaan doen. Zo blijken soms heel grote klanten een klein deel van de diensten af te nemen (wat wel de mogelijkheid biedt om relatie uit te bouwen) terwijl soms een kleine klant de hele rataplan afneemt en meer omzet biedt dan een grote (maar dan zonder mogelijkheden om dat nog uit te breiden).
Ook blijkt de sales cyclus langer, van eerste gesprek tot deal blijkt gemiddeld 9 maanden en niet 6 maanden. Dit alles bij elkaar zorgt voor:
a) 9 maanden vertraging in de omzetverwachting. 6 maanden door een latere release en 3 maanden door de langere sales cyclus. De omzet die werd verwacht in 2025 zal komen in 2025 + 9 maanden.
b) onvoorspelbaarheid, er is tijd nodig om te zien hoeveel klanten er binnengehaald worden en wat dit voor Enterprise betekent. Dit kan negatief of positief uitpakken. Het is mijns inziens niet eens uitgesloten dat TomTom in een best case scenario gewoon de outlook haalt die voor 2025 opgeschreven stond.
Maar een outlook is geen wensdenken of best case scenario, een outlook is een concrete verwachting. Die concrete verwachting is nu ingetrokken, TT vraagt om 8 maanden de tijd (tot februari 2025 als de jaarcijfers worden gepresenteerd) om met een concrete outlook te komen die gebaseerd is op een daadwerkelijk percentage van offerte aanvragen dat naar een deal geconverteerd is.
Met het bovenstaande kan ikzelf wel leven en als je van een gokje houdt kun je nu best instappen (disclaimer: ik heb geen positie, al langere tijd niet. Ik ga een maandje op vakantie, daarna kijk ik er wel naar en misschien doe ik dat te zijner tijd). Ik denk eigenlijk dat als je Goddijn hoort praten dat hij zegt dat de onderliggende fundamentals voor wat betreft de nieuwe kaarten goed is. Er is een grote sprong in kwaliteit en er is veel interesse en enthousiasme maar er wordt nog niet zoveel gebeten, behalve recent door Australie en door Microsoft met een deal.
Dat Microsoft nu heeft gebeten kan volgens Goddijn helpen in het sales proces, omdat een groot tech bedrijf als zij niet over 1 nacht ijs gaan. TomTom heeft een aantal van dit soort endorsements nodig om het vliegwiel te laten draaien. Ik denk dus zelf dat dit typisch een dip is die je ziet als een bedrijf van productaanbod wisselt en dat het wel los loopt. Dan is een tijdelijke koersdip een kans, maar ik heb ook geen haast en vind het wel lekker om niet-belegd op vakantie te gaan. Ciao en sorry voor die eerste zin.