Dikkie Dik schreef op 20 augustus 2013 17:58:
[...]
Ik kan me wel vinden in je analyse mbt Unibail en NSI.
Het verschil tussen Wereldhave en Corio is dat Wereldhave aankopen zal (willen) gaan doen en Corio bezittingen wil afstoten. Corio heeft al het nodige afgeschreven op die bezittingen in H1 (zie hier boven) en het verkoopproces wil niet echt vlotten. Het risico bij Wereldhave is dat ze "in paniek" de verkeerde assets voor een te hoge prijs gaan kopen.
Bij het beoordelen van de korting tov de boekwaarde moet je ook de schuldgraad in beschouwing meenemen. Deze is bij Wereldhave een stukje lager dan bij Corio. Op het moment lijkt Wereldhave me minder risicovol, maar dat is mijn persoonlijke mening.
Timing blijft altijd lastig. Zelf denk ik op basis van technische analyse dat de AEX naar pakweg 355 terug zal zakken, misschien op de verhalen van de FED en bijbehorende stijgende lange rente. Volgens de Pavlov-theorie zouden vastgoedfondsen daardoor geraakt worden. Zelf vind ik dat alle neerwaartse risico's al lang en breed zijn ingeprijsd, maar het zou me niet verbazen als de vastgoedfondsen in een verdergaande correctie van de beurzen nog een extra tik zullen krijgen.
Just my 2 cents.