boem! schreef op 9 januari 2021 22:24:
[...]
Die baseer ik op de toekomstige FCF die Tesla daarmee kan behalen indien Tesla de onbetwiste leider wordt in ieder van de 3 sectoren.
Ik zie Tesla momenteel als een start-up in ieder van deze segmenten waarbij zij binnen de OEM-EV markt deze fase hebben verlaten en nu als een geduchte concurrent worden beschouwd.
De wijze van fabricage van EV's is in bijna niets te vergelijken met de tradtionele OEM-ICE fabricage.
Ik zie niet zo snel 1 autofabrikant de absolute wereldleider worden in dat segment maar Tesla maakt wel degelijk kans om zich in de strijd te mengen.
In mijn schatting ga ik er daarbij vanuit dat de waardering als OEM nu op een 33% van dat wereldleiderschap moet worden gesteld waardoor er een fair value op basis van toekomstige earnings uitrolt van $350 a $800.
Ook voor de overige 2 segmenten kan je deze methode toepassen met die restrictie dat deze segmenten nog steeds als start-up moeten worden gezien waardoor je daaraan slechts een huidige waardering op basis van toekomstige earnings nu een waarde van 5% mag toekennen.
Op bais van huidige waardering kom ik dan uit op een door mij geschatte fairvalue waarde van:
OEM $350-$800
Battery $50-$125
SDC $50-$125
Daarmee kom ik uit op een huidige fairvalue waarde van $450 a $ 1050
Indien je het aandeel waardeert op zijn huidige status is het meer dan duidelijk dat er ver voor de muziek wordt uitgelopen.
Bedenk echter wel dat het stadium van acceptatie als concurrent voor de ICEcar achter ons ligt en dat energievoorziening een van de belangrijkste geo-politieke onderwerpen geworden is.
Indien Tesla erin slaagt om met haar battery-productie de vorderingen te maken die zij ons doet geloven springt de huidige fairvalue waarde in 1 klap omhoog met 28% naar $750 a $1725.
Er wordt veel gesproken over de "waanzinnige" earningsratio bij Tesla en dat deze niet houdbaar zou zijn in de toekomst.
Dat verhaal wordt er jaren verteld.
Ik wil daar slechts 1 waarschuwing aan toevoegen en dat is dat datzelfde verhaal voor de shorters in het verleden falikant heeft uitgepakt.
Met een shortpositie van 45-50 mio aandelen ben je met velen maar hier geld evenmin als in het verleden gedeelde smart is halve smart.
De huidige longers zitten er nu niet in voor sec de OEM-Tesla zij zien de gouden bergen aan de horizon bij een doorbraak in de segmenten Battery en SDC en zullen daarom blijven zitten indien er in de status van de drie segmenten geen wijziging optreedt.