Martijn van M schreef op 24 juni 2018 18:08:
[...]
De onzekere factor is voorlopig wat de impact van de 80% regel gaat worden voor Sandd, maar doordat die "
ston"-lingen van de ACM dit voorjaar hebben zitten te slapen gaan we hiervan in de cijfers van 2018 vermoedelijk nog weinig impact van zien. Per 1 januari 2019 worden de eisen wel duidelijk aangescherpt... maar ja, in dat opzicht is 2018 jaar nu dus eigenlijk al wel een verloren jaar geweest omdat het er op lijkt dat Sandd het zichzelf weer makkelijk heeft gemaakt met een constructie waarmee doelbewust de "intentie" achter de 80% regel weer is omzeild.
Maar goed, als de omzet met bijna 50% zou groeien in 2017 dan zou dat vroeg of laat wel significante impact moeten kunnen hebben voor de winst (logischerwijs zou die winst bijvoorbeeld op termijn eigenlijk makkelijk moeten kunnen verdubbelen of zo... wellicht nog meer dan verdubbelen).
Sandd is wat mij betreft momenteel eigenlijk een soort van "blackbox", want we weten dat ze grote problemen hebben om zich aan de wetgeving te conformeren... echter tot zeer recent heeft de overheid het niet aangedurft om via de ACM Sandd onder druk te zetten. En van die lakse houding van de overheid heeft PostNL natuurlijk erg veel last gehad, mede doordat PostNL wel voortdurend onder druk werd gezet.
Inmiddels lijkt iedereen te wachten op een concept voor nieuwe wetgeving dat we vroeg of laat van Mona Keijzer mogen verwachten. Maar goed, sinds vorig weekend is wel duidelijk waar het in de verre toekomst naartoe gaat met de postmarkt.
Als belegger hebben we ogenschijnlijk nog alle tijd om daarom te anticiperen.
PS. Als we uitgaan van een omzet van 190 miljoen dit jaar bij Sandd, dan heb je denk ik weinig om je echt zorgen over te maken wanneer de overnameprijs uiteindelijk rond die eerder genoemde 150 miljoen zou liggen.